วัดตั้งอยู่บนเกาะเทโพ ริมฝั่งแม่น้ำสะแกกรัง กระทั่งปีพ.ศ. 2444 พระบาทสมเด็จพระจุลจอมเกล้าเจ้าอยู่หัว รัชกาลที่ 5 ทรงเสด็จประพาสเมืองอุทัยธานีมาทางลำน้ำสะแกกรัง ชาวเมืองอุทัยธานีจึงได้ร่วมกันสร้างแพโบสถ์น้ำเพื่อใช้เป็นแพรับเสด็จ และร่วมกันจัดสร้างพระหล่อเงิน ศิลปะแบบรัตนโกสินทร์เพื่อถวายท่าน รัชกาลที่ 5 ก็ทรงรับ และพระราชทานคืนให้ชาวเมืองเก็บไว้เพื่อสักการบูชาที่วัดอุโปสถาราม กระทั่งพระบาทสมเด็จพระจุลจอมเกล้าเจ้าอยู่หัว ทรงเสด็จประพาส และเยี่ยมเยือนหัวเมืองฝ่ายเหนืออีกครั้ง ในปี พ.ศ. 2449 และได้ทรงพระราชทางสิ่งของต่างๆ ไว้ให้ที่วัดอีกมากมาย อาทิเช่น ย่ามสักหลาด บาตรทองเหลือง บาตรฝาประดับมุก ตะเกียง ฯลฯ ซึ่งปัจจุบันสิ่งของเหล่านี้ยังสามารถหาชมได้อยู่ ซึ่งทางวัดได้เก็บรักษาไว้เป็นอย่างดี  สิ่งขึ้นชื่ออีกอย่างของวัดนี้ก็คือ ภาพเขียนจิตรกรรมฝาผนังสมัยรัตนโกสินทร์ตอนต้นที่อยู่ภายในโบสถ์นั่นเอง วาดเกี่ยวกับพุทธประวัติเริ่มตั้งแต่ประสูติจนถึงปรินิพพาน ส่วนในวิหารเขียนเป็นภาพพระพุทธเจ้าเสด็จโปรดเทพยดาบนสวรรค์ และภาพปลงสังขาร ฝาผนังด้านบนเป็นภาพพระสาวกชุมนุม ส่วนทางฝาผนังด้านนอกหน้าวิหารมีภาพถวายพระเพลิงศพพระพุทธเจ้า และภาพชีวิตชาวบ้าน